曲美家居35億市值37億商譽:蛇吞象收購后凈利下滑45%

?2020-01-26 03:46 ?93人閱讀 ? 豐裕達建材網

新浪財經訊 11月12日消息,曲美家居于2015年正式在上交所掛牌上市,公司2017年市值最高飆到80多億元。今日收盤,曲美家居報7.20元,目前總市值僅為34.5億元,

曲美家居市值大幅落后于市值為340億元的歐派家居、221億元的顧家家居和175億元的索菲亞。

今年上半年,為擴展家居領域的高端市場,當時市值有60億元左右的曲美家居斥資40多億元收購了Ekornes ASA。據了解,Ekornes ASA擁有四個產品品牌,而其中最負盛名的Stressless品牌,以“世界上最舒服的椅子”品牌形象享譽全球,銷售區域遍布全球40多個國家。

大股東質押100%股份完成“蛇吞象”收購

但對于當時賬上現金只有大約7.8億元的上市公司,曲美家居對Ekornes ASA的收購無異于“蛇吞象”。對于本次大筆收購的資金,主要有三個來源,包括股東借款、銀行借款和自有資金。

其一,實控人趙瑞海、趙瑞賓及股東趙瑞杰擬提供不超過15億元人民幣的財務資助額度。為此三人已經質押了其名下所有的公司股份。

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為了用于收購 Ekornes ASA項目,公司大股東趙瑞海、趙瑞賓和趙瑞杰已經質押了其所有的股份。為了用于收購 Ekornes ASA項目,公司大股東趙瑞海、趙瑞賓和趙瑞杰已經質押了其所有的股份。

其二,曲美家居已經取得招商銀行上海分行出具的貸款承諾函,承諾提供不超過等值18億元人民幣的歐元貸款額度用于本次交易。另外為了保險起見,挪威當地銀行組成的銀團也為本次交易提供了16.46億挪威克朗的自愿要約階段承諾函,以及6.8億挪威克朗的強制要約階段承諾函,作為境內外商業銀行融資的另一方案。

最后,剩余的資金缺口也會用自有資金支付,截止到2018年6月底,曲美家居貨幣資金余額為8.64億。另外,公司擬非公開發行募集資金總額不超過25億元,也用于此次要約收購款。

收購Ekornes導致成本大增 三季報凈利下滑45.4% 商譽占總資產53%

曲美家居的市場表現顯然走上一段下坡路,10月24日曲美家居發布2018年三季報,公司2018年1-9月實現營業收入16.90億元,同比增長17.94%;家用輕工行業已披露三季報個股的平均營業收入增長率為16.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9505.46萬元,同比下降45.4%,而家用輕工行業已披露三季報個股的平均凈利潤增長率為23.94%。由于業績增長受阻,股價相較年中時也下跌了超5成。

三季報顯示,曲美家居合并報表后商譽已經達到近37億元,公司總資產合計僅約69.32億元,曲美家居的商譽已經占到了總資產的將近53%。

查看公司三季報顯示,曲美家居的資產負債率也由22.86%飆升至71.98%。公司營業成本較上年同期增長15.53%;本期銷售費用較上年同期增長63.19%; 本期管理費用較上年同期增長85.99%;應付職工薪酬較期初增長185.10%。而這些成本費用等增長公司給出的原因則是系本期收購子公司Ekornes,因合并其9月管理費用發生額以及與收購相關費用增長所致。

由于公司成本費用的增長大幅超過了公司營收的增長,導致了其利潤被進一步壓縮,原本想通過收購海外巨頭來改變業績下滑格局的打算也成為泡影。

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